Tipo de cambio
Conviven varias cotizaciones porque las operaciones no son las mismas. El texto nombra el mercado y el instrumento. Una brecha es un cociente entre dos precios, no un juicio moral sobre el tipo de cambio.
Cambio, tasas y papeles
Mercados que se leen con el manual abierto
Esta sección describe cómo están armados el mapa cambiario, las tasas y la renta variable en la Argentina. No cotiza el día ni recomienda un activo. La cotización vigente se busca en el BCRA, en el mercado que corresponda o en el recinto que publica el precio.
Tres puertas
Por dónde entra cada lector
Tasas y renta fija
La tasa de política, el plazo fijo y una letra del Tesoro se comparan solo cuando el plazo y el riesgo quedan explícitos. La tasa real depende del índice de precios que se reste y del tramo elegido.
Renta variable y materias primas
Un índice bursátil resume un canasto de acciones. El precio de la soja o del petróleo es otra plaza, con otros horarios y otros contratos. Se citan cuando cambian el ingreso exportador o los costos, sin convertirlos en una recomendación de compra.
Mapa cambiario
Cuatro cotizaciones, cuatro usos
Oficial
Es la referencia del mercado de cambios que regula el Banco Central para las operaciones habilitadas en ese régimen. Importaciones, exportaciones y algunas compras de personas humanas se cursan, cuando corresponde, por esa vía y con las normas vigentes de cada momento.
MEP
El dólar Bolsa o MEP surge de comprar un bono en pesos y venderlo en dólares, o el camino inverso. Es un precio de mercado de capitales. Sirve para quien opera ese instrumento; no es el tipo de cambio de una importación oficial.
Contado con liquidación
Se obtiene con una operación que termina en una cuenta del exterior. El precio refleja oferta y demanda de esa vía. Conviene no mezclarlo con el oficial ni con el MEP aunque los tres se citen el mismo día.
Paralelo
Es una cotización informal, fuera del recinto regulado. Mossparcel la menciona cuando un organismo o una serie pública la usa como referencia de contexto, y aclara que no es un precio de una operación bancaria. No se presenta como «el» dólar del país.
Mossparcel no publica una tabla de cotizaciones del día. El BCRA y los mercados informan sus propios precios, con horario de cierre y de vigencia. La brecha se calcula, cuando se calcula, con esas fuentes y con la fecha a la vista.
Ahorro y política monetaria
La tasa que se nombra y la que se cobra
La tasa de política del Banco Central es una referencia para el sistema. El rendimiento que ve un ahorrista en un plazo fijo o en una letra depende del banco, del instrumento y del plazo. Igualar ambas en una frase borra esa distancia.
La tasa nominal anual no se lee igual que la efectiva, y ninguna de las dos es la real hasta que se descuenta un índice de precios del mismo período. Ejemplo ilustrativo, no es un dato publicado: si una tasa anual fuera 10 y la inflación del mismo año fuera 4, la real aproximada sería 6. El ejercicio solo muestra el orden de las restas.
Cuando una nota habla de «tasas reales positivas», se indica contra qué índice y en qué ventana. Sin eso, la etiqueta no se sostiene.
Riesgo y precios internacionales
Lo que no es un tipo de cambio
Riesgo país
Mide el extra de rendimiento que pide el mercado para sostener deuda soberana argentina frente a un bono del Tesoro estadounidense. Se mueve con la política, con el calendario de pagos y con el humor global. No alcanza para fijar el precio de una acción ni el de un alquiler.
Materias primas
Soja, maíz, trigo, petróleo y litio entran en las notas cuando cambian el ingreso exportador, el costo energético o la recaudación de derechos. El contrato que se cita (plaza, mes, moneda) queda escrito. Un precio internacional no se traduce solo al mostrador local: hay flete, retenciones y tipo de cambio de la operación.
Una cotización sin mercado, horario y fuente es un rumor con decimales.
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